新能源新潮实业之前市场盛传的仰融欲借壳新潮实业上市一

　　8月25日，之前市场盛传的仰融欲借壳新潮实业上市一事终于有了进展。6月9日，仰融掌控的美国正道汽车赴京就投资移民融资项目招商，正道汽车首席执行官王川涛在接受本报采访时曾透露，“目前已经和一家A股公司进入会谈尾声，并发出了提醒性公告，很快我们在国内收购的首家A股公司就会浮出水面，成为我们切入国内造车的先导公司。

　　仰融旗下香港上市公司正道汽车集团有限公司(01188.HK，以下简称“正道集团”)发布公告称，子公司天津正道股权投资管理有限公司(以下简称“天津正道”)将托管“烟台新潮”控股股东东润发展所持有的20.90%股权。目前蒋会成是仰融在天津成立的天津正道股权投资管理基金公司副董事长。公告称，此举旨在推动烟台新潮发展汽车动力电池项目，并协助烟台新潮拟进军或拓展环保节能汽车相关业务领域创造条件。从项目启动到成功研制再到批量生产，朱新潮和他的团队用了8年时间。

　　继8月8日宣布与江淮汽车合作“新能源造车计划”之后，资本运作大鳄仰融这次又在资本市场上出手，新潮实业(600777.SH)似将成为仰融背后的“融资”和“实业制造”双重平台。更有消息人士透露，如果最终完成收购，新潮实业将更名为正道汽车投资发展有限公司，承担起为仰融国内造车项目融资的任务。

　　一波三折借壳新潮实业

　　公告显示，天津正道通过托管“烟台新潮”公司第一大股东“东润发展”所持全部股份的方式，拥有了相关投票权和对公司的管理权。但此前，海南康桥原来的二股东为海南同捷投资有限公司(以下简称“海南同捷”)，实际控制人为蒋会成，持有前者40%的股份，在北京首泰或者说海南康桥，收购新潮实业之前，蒋会成已把其持有的股份转让给了林士泉。

　　此外，为将汽车动力电池项目引进新潮实业，天津正道还拥有召开公司股东大会，重组新潮实业董事会及高管层的权利。朱新潮的“奋斗史”只是中国零部件行业的一个缩影。此外，天津正道还将为公司提供关于发展战略的咨询建议等内容。但仰融气势宏大的造车计划并非尽善尽美。

　　由此，仰融团队正式借天津正道之手全方面获得“新潮实业”经营管理权。如此关联下，仰融与北京首泰的关系不言自明。而新潮实业也将成为仰融背后的“融资”和“实业制造”双重平台。一些业内人士认为，仰融所公布的造车计划太过疯狂，这使得绝大多数投资者不看好他的投资移民项目。

　　“仰融以股权托管的方式入主新潮实业，相当于公司实际控股人发生变更，这种控股方式目前在资本市场上还是比较新鲜的。此外，此次公布的计划将最热门的新能源汽车确定为正道汽车的发展方向。但值得注意的是，仰融一旦向上市公司注入新能源汽车项目，则公司业务将发生巨大改变，从而导致新潮实业基本面发生变化。2005年，朱新潮从澳大利亚DSI公司跳槽加入奇瑞，担任精机公司负责人。”一位投行人士直言。从表面上看来，仰融的融资、造车计划依然十分庞大，但这与半年前的计划相比至少缩水了80%以上。

　　但记者注意到，仰融此次“借壳”新潮实业之路并不十分平坦。首先是技术，仰融对正道汽车的新能源技术有足够生动和激动人心的描述：油、气、电三种能源选择，可为市场提供六种不同的动力组合;正道汽车的第二代动力技术将采用纳米发动机，对能效的使用可以从目前的20%提高到80%等。

　　2010年5月，新潮实业曾经发布公告称，东润发展拟与北京首泰协议股权转让一事。综合分析，仰融透过北京首泰对A股公司进行收购且已进入到实操阶段的可能性很大。据媒体报道称，北京首泰背后的实际操盘手是正道集团背后的仰融团队，北京首泰的实际控制人蒋会成是仰融团队的重要人物。或许在仰融眼里，汽车仍是其资本腾挪运作的最理想载体，如果在其中加入热门的新能源概念，效果就会更加完美。

　　但显然双方谈判进行得并不顺利。尽管目前阿拉巴马项目仍停留在设计图纸阶段，但按照仰融的规划，正道汽车的阿拉巴马基地致力于混合动力汽车的研发、生产及销售，将于2013年投产，一期工程实(博客)现年产30万辆。2010年7月，60天协议期到期时，新潮实业发布公告称，由于未能在规定日期中就股权转让达成协议，双方签订了收购延期协议，决议在收购框架的基础上延长30天进行商谈。在该项目上，仰融进行了金融创新，将投资移民、项目融资和股票投资捆绑在了一起。

　　一个月后，随着正道集团的一纸公告，仰融借壳新潮实业一事终于水落石出。仰融旗下的正道汽车与美国投资移民中心正式启动了阿拉巴马投资移民项目。不同的是，仰融最终没有借助关联公司北京首泰进行收购，而是选择股权托管方式入主新潮实业。仰融还是仰融。

　　为何仰融此次要采用股权托管方式而不是股权收购？仰融对正道汽车的规划动辄就到了十年开外，十年前仰融恐怕没有料到今天漂泊美国，那么十年后的正道汽车又将面临什么样的局面?

　　有业内人士告诉记者，在仰融团队与东润发展商量股权转让时，双方就转让价格一事并没有谈妥。"此前仰融在接受媒体采访时如是说。东润投资的要价比较高，而仰融方面则因刚于5月份签约以1.8亿元收购浙江一家制造动力电池的民营企业，因此手中的资金并不十分充裕。但时隔半年后，预期中能够为仰融提供源源不断资金的美国投资移民业务并没有开展起来，而仰融的造车计划也开始大幅"瘦身"了。此外，仰融控股的正道集团股本较小，上市后一直处于亏损情况，并没有成功融到资金，导致仰融投资资金不足。新潮实业或成先导公司 在5月15日发出大股东或被转让的提示性公告十天后，5月26日，新潮实业（600777）停牌一天，随即发布了 “关于第一大股东的股东转让股权进展公告”。

　　此外，在双方谈判时，仰融收购新潮实业一事不胫而走，致使新潮实业股票波动很大，由每股6元左右飙升至8元左右。低调归低调，新潮归新潮，王家军能否为广大球迷交上一份满意的答卷，众人将拭目以待。而东润投资不满足以2个月前约定的每股7.88元价格卖出股权，双方对收购价格产生较大分歧，所以，仰融才会选择以股权托管这一折中方式，曲线控制公司经营管理权。公告称，烟台新潮实业股份有限公司近日从第一大股东烟台东润投资发展有限公司(下称：东润公司)处获悉，东润公司的自然人股东与转让股权的受让方及东润公司三方签订了 《收购东润公司股权框架协议书》，根据协议，北京首泰拟通过本次股权收购，持有东润公司不低于75%(含75%)的股权，成为东润公司的第一大股东，最终拥有对公司的间接控股权，交易各方同意以公司的股票每股人民币7.88元作为本次交易的作价依据。

　　仰融迈出关键之步

　　自今年伊始，仰融在内地资本市场动作不断。无级变速器下线的那一刻，奇瑞精机公司总经理朱新潮激动不已。

　　2010年5月，正道集团发布公告称，拟以1.8亿元收购一家动力电池公司——浙江佳贝思绿色能源有限公司(以下简称“佳贝思”)100%的股权。与此同时，时间的问题也影响仰融的融资、造车计划。而后者则是一家专门开发及制造锂离子动力电池及动力电池组的民营公司。几天前，随着北京首泰投资有限公司(或其一致行动人，下称：北京首泰)，与新潮实业(600777)大股东烟台东润投资发展有限公司（下称：东润公司）闪电签署溢价《收购东润公司股权框架协议书》公告的发出，“仰融造车神话借烟台新潮实业落地”的消息便不胫而走。

　　2010年8月4日，江淮汽车又发布与天津正道签署合作框架协议，此举被业界解释为其正式进军新能源汽车领域的号角。当时，仰融在接受港媒采访时也曾透露，内地已经有一间上市公司发出公告指出，会通过引入战略伙伴，相信需时60天内完成有关重组公告。而两周之后，仰融A股借壳新潮实业一事也正式出炉，这意味着，仰融“新能源造车计划”路径图彻底浮出水面。2009年7月1日，仰融以780万港元的成本收购美国投资移民中心80%权益，以此获得办理投资移民业务的权限。

　　中投顾问高级分析师李胜茂分析，从收购动力电池公司到与江淮汽车签订合作协议，最终出手托管新潮实业大股东股权，仰融的一系列紧锣密鼓的举动，似乎为自己证明，其并不是市场认为的那个“只会讲故事的人”。目前看来，正道汽车的发展战略思路还有很多的不确定性：产品计划和价位仍在调整，中国基地的选择上也犹豫不决，但或许，仰融是在捕捉更好的机会。

　　“仰融在5月收购了专门制造动力电池的佳贝思。目前，北京首泰的大股东为海南康桥实业投资有限公司（以下简称“海南康桥”），后者持有北京首泰99%的股份，自然人林士泉持有海南康桥100%的股份。而此次正道集团在公告中，表明将推动新潮实业发展汽车电池项目，由此，仰融极可能计划将佳贝思的动力电池资产注入到上市公司来。届时，该项目将成为“可年产100万辆绿色新能源汽车的全球最大的制造基地之一”。”李胜茂表示。”朱新潮说。

　　“对于仰融来说，借壳新潮实业是其新能源造车计划中最为重要的一步。”6月22日，本报就“仰融造车神话借烟台新潮实业落地”消息采访仰融时，其明确表示对该消息不予置评。目前市场对仰融的质疑很多，一方面是由于仰融是一个资本运作的高手，讲的故事太多，做的事太少。朱新潮表示，在当时国内零部件质量与工艺水平欠缺的情况下，自动变速箱只能是纸上谈兵。另外，仰融提出其掌握新能源造车技术在行业中属于领先水平，又是他一家之言，没有任何一家机构为其做验证，到底技术水平如何无人知晓。一位熟悉仰融投资移民业务的人士向网易财经透露，目前对仰融投资移民计划感兴趣的人并不多，真正签约该计划的人数不超过120人。而仰融又没有一个实业平台来生产新能源汽车为自己的技术做证明。考虑在中美两地做私募 这期间，代表仰融出席这次活动的王川涛向外界传达了两条有价值的讯息：一，正道汽车日后将采用多种融资途径，除了目前的投资移民项目、香港上市公司正道集团之外，还将考虑在中美两地做私募，吸引投资者；由此，仰融借壳新潮实业不仅要把它打造成一个融资平台，在时机成熟时，也将引入新能源汽车项目，将其发展成一个实业平台。仰融还要造车，他还在玩弄让人看不太懂的财技，他还要将两者结合起来。”

　　然而记者注意到，新潮实业的主营业务十分分散，公司目前主要以经营电线电缆和开展房地产业务为主。而随着这份框架协议书的曝光，此前在仰融国内造车选址中鲜有出现的地方政府，即山东烟台浮出水面，其所扮演的角色则耐人寻味。对于仰融团队来说，如何有效整合上市公司多块分散业务，并顺利引进新能源电池资源，是其急需解决的关键问题。在延揽时为通用汽车模具总工程师的王川涛时，仰融也曾承诺：不用管钱和卖车的事，只管造出好的车就行。

　　此外，根据天津正道与新潮实业签订的托管协议，如果双方在签订协议后一年的任何5个连续交易日中，新潮实业的股票平均交易价低于人民币10元，则东润发展有权单方面解除与新潮实业的托管协议。投资移民业务遇冷 美国投资移民业务受冷打乱了仰融的造车计划，驱动该计划的资金目前仍无从着落。这无疑是对东润发展以股价做支撑，在公司业绩方面对仰融团队提出的硬性要求。在仰融给正道汽车界定的使命里，正道汽车公司的目标是成为全球清洁能源混合动力汽车的最大制造商，并帮助美国在全球汽车制造业重新取得领导地位。

　　但业内人士对此充满质疑。用寥寥数语勾画出一幅诱人的愿景，吸引资金大批导入，仰融有这个自信。

　　有汽车行业分析师告诉记者，尽管目前市场对新能源电池概念炒作十分凶猛，但拨开层层云雾来看，动力电池到底有多大价值还不好说。但事与愿违，因为融资状况并没有预期中那么顺利，仰融不得不更改其造车计划。

　　“新能源电池成本一直居高不下，技术难度较大。仰融 网易财经6月10日讯 自2010年初公开宣布复出以来，仰融一直在大力宣扬其美国投资移民计划，为其二次造车计划筹措资金。同时，由于新能源汽车市场处于开拓期，市场规模相对不大，与其配套的动力电池企业不能够达到规模生产，由此生产成本较高。这也就意味着，在这个可以融资25亿美元的投资移民项目上，仰融也有可能颗粒无收（目前已融资6000万美金，但此前签约乔治亚罗设计公司已花费5亿美元）。仰融集团能否在入主新潮实业后的一年迅速拿出成绩，还需要市场检验。” 从时间点上看，新潮实业正是在5月15日和27日分别发出了大股东或被收购的提示性公告。