宝钢集团钢铁行业从地方到中央，从企业到政府，在201

从地方到中央，从企业到政府，在2010年中期这几个月都在忙同样一件事情 制定十二五规划（2011年~2015年发展规划）。”兰格钢铁分析师徐力表示，“近期，首钢也在多方并购，再加上钢铁行业整体状况不佳，如果现金收购将增加首钢现金流压力。国内钢铁龙头宝钢集团则抢先一步，于2010年6月25日公布了其《2010~2015年发展规划纲要》（以下简称《纲要》）。”良运期货分析(博客专区)师原玮也认为，宝钢选择7月底8月初谈判，明显对我国钢企有利。

然而宝钢这个《纲要》却让人大吃一惊，“至2012年粗钢产能达到5000万吨，2015年达到6600万吨以上，”这组数据分别比2007年宝钢提出的8000万吨、过亿吨缩水超过30%。常宝钢管上市前股本累计33060万股，曹坚持有其中的41.91%。

“这个《纲要》很不简单。此外，对于此次公开发行，同据河北钢铁今日公告，河北钢铁集团已承诺，在本次发行获得证监会核准并进入发行阶段后，河北钢铁集团及（或）下属企业将以现金参与认购，认购的股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%。”广州一位钢铁行业研究员给予宝钢新《纲要》高度评价，“国内钢铁产能严重过剩是不争的事实，宝钢在同质化竞争和高企的生产成本下，已经把规模效应发挥到了极致，此次放下 龙头 面子，调低产能目标很明智；不过，坏消息是：河北钢铁此举需要通过公开发行募资160亿元。而同时，在《纲要》中首次提出在国家产业结构调整中积极捕捉机遇，进军新材料、新能源、新产业更是让人眼前一亮。2009年，首钢集团粗钢总产量达到1730万吨，与河钢、宝钢、鞍钢等几大钢铁集团相比仍有较大差距。”

横向兼并已到头？同时，在上周五举行的2009年网上业绩说明会上，河北钢铁董秘李卜海亦表示，集团公司已经承诺舞钢、宣钢在整合完成后一年之内注入上市公司，目前正在积极开展相关工作。

与改革开放同年而生，1978年建厂的宝钢集团从一开始就被赋予了“大钢铁”的使命。各板块的主要子公司按照经济绩效、社会绩效、员工绩效、环境绩效四个方面对2009年的社会责任推进情况进行了系统的描述，客观、真实、全面地反映了宝钢2009年履行社会责任的实践，展示了建设绿色宝钢、推动二次创业的理念和信心。根据资料，宝钢集团2009年钢铁产量达到3800万吨，略微落后于新合并而成的河北钢铁，而在此前的20余年间，宝钢则一直是国内钢铁行业名副其实的龙头。整体上市步伐加快 河北钢铁集团未上市的钢铁主业优质资产众多。

长期以来，中国钢铁行业产业集中度一直远低于发达国家，由此产生的钢铁行业技术水平参差不齐，高能耗高污染低产值等问题也长期困扰行业的良性发展。该公司产品定位为目前国内较为短缺的管线钢、汽车板、家电板等高附加值产品，是河北钢铁集团最为优质的钢铁主业资产之一。

2009年年底，国内前5大钢铁企业产能占全国总量不足29%，同期美国前4家钢企产量占比超过60%，日本前4家钢企产量占比超过75%。据悉，邯宝钢铁总投资约193.68亿元的邯钢新区项目一期工程早已于2008年10月完工并投产，年可生产热轧卷板450万吨；

钢铁行业的重组重任自然而然落在宝钢等龙头钢企身上。募资160亿元收购邯宝钢铁 此前，为将势力扩张到华北地区，2007年9月，宝钢与邯钢集团共同出资组建了邯宝钢铁公司，注册资本120亿元，出资双方分别持有50%股权。

从1998年宝钢与上钢、梅钢实现联合重组开始，宝钢就开始了其“兼并重组”国内钢铁行业的征途。海口一家房屋代理负责人蒲先生告诉记者，《纲要》获批的消息早在月初就已在圈内传开，但市场并未有多大反应，看房的人并未见增多，成交量依然低迷，成交价也变化不大。2006年重组新疆八一钢铁、2008年与广钢、韶钢重组，成立广东广铁、2009年收购宁波钢铁，一路走来，宝钢的“大钢铁”走的颇为顺利。具体而言，河北钢铁与邯郸集团同受河北钢铁集团有限公司控制。

“在此次新《纲要》出台前，宝钢的策略一直是兼并重组、规模优先。河北钢铁股份有限公司的整体上市动作，再进一步。虽然此次新《纲要》仍然提出以这种方式发展，但是速度已经明显慢了下来。此前，河北钢铁集团曾承诺，在换股吸收合并完成后，将于1年内注入宣化钢铁和舞阳钢铁，3年内注入邯宝钢铁和唐山不锈钢公司。”前述广州研究员表示。而就在此前召开的河北省上市公司董秘联席会上，该公司高管也曾透露，河北钢铁集团并购重组效果显现，下一步将所有钢铁主业资产注入上市公司，实现整体上市。

根据2010年6月25日宝钢集团公布的《2010~2015年发展规划纲要》，2012年粗钢产量达到5000万吨，2015年达到6600万吨以上。据公开资料，日本钢铁企业与澳大利亚矿山达成了三季度铁矿石价格协议，每吨约147美元，比上一季度提高约23%。

不管从完成时间上还是从完成目标上，宝钢的新《纲要》都明显下调了目标。据2009年河北钢铁年报显示，该公司当年生产生铁2335万吨，同比增长17.69%；

2009年，工信部制定的《钢铁行业振兴规划》以及后来的《钢铁行业联合重组指导意见》都明确表态：力争2011年形成以宝钢集团、鞍钢本钢集团、武钢集团等几个年产能在5000万吨以上，具有较强国际竞争力的特大型钢铁企业。首钢全国布局的算盘 对于具体重组方案，首钢新闻处负责人告诉记者：“不方便透露，一切谜底要等明天中午才能揭晓。

而在更早的2007年，宝钢集团董事长徐乐江公开表示，宝钢要在2012年达到8000万吨的产能目标，2015年产能过亿吨。河北钢铁昨晚称，本次收购完成后，将根本上解决邯宝公司与该公司之间的同业竞争问题，有助于提高该公司业务经营的独立性，提升治理水平。

宝钢的新《纲要》目标分别比2007年下调了34%、37%。2009年7月，随着钢铁行业逐渐走出逆境，建龙集团看准机会拟二次入股通钢，计划持有通钢65%股份，但遭到通钢职工的抗议。

“在产能严重过剩、同质化竞争加剧、资源成本高企和贸易保护主义抬头的背景下，中国钢铁业将进入与低盈利时代相适应的低速发展阶段。这是宝钢集团发布的第二份社会责任报告，也是国内第一份主题式的社会责任报告。”宝钢新《纲要》如此分析国内钢铁行业现状及前景。海南一位资深房地产评论员认为，《纲要》获批短期很难对楼市购买力形成太大的刺激，但从长远来看，海南楼市仍有上涨空间。宝钢集团董事长徐乐江也表示，之所以调整产能规划目标，是因为国际金融危机以后，宝钢更冷静、更谨慎了，一定要按经济规律办事。对于审计报告与评估报告中净资产的巨大悬殊，《第一财经日报》记者昨日致电常宝钢管，但公司电话一直处于无人接听状态。

“就目前情况来看，宝钢的分析是很准确的。同时，邯宝钢铁预计2010年的净利润为5.81亿元。在这种情形下，宝钢赖以生存的横向扩张短期内已经走到了极致，必须放缓脚步。昨日（7月15日），知情人士向《每日经济新闻》透露，宝钢和外资矿山的谈判可能要到7月底8月初。同时，通过近几年国内钢铁行业的兼并重组也能看出宝钢面临了很多无奈。该公司昨晚发布公告称，拟公开发行不超过38亿股的A股股票，募资160.15亿元，收购该公司股东邯郸钢铁集团有限责任公司持有的邯宝钢铁有限公司100%股权。”前述广州研究员认为，宝钢新《纲要》中所提到的贸易保护主义抬头实际上指的就是河北钢铁和山东钢铁的重组。但建龙进入后，由于钢铁行业低迷等原因，通钢集团连续亏损，一再限产、减薪，这引起了通钢员工不满。

2008年，河北将省内主要钢铁企业联合重组，形成河北钢铁集团，目的就是为了抵抗来自宝钢等龙头企业的“入侵”，此法得到山东省的效仿，山东钢铁集团就此诞生。该报告首次全面披露了宝钢集团下属七大业务板块的社会责任工作，包括钢铁主业、资源开发、钢材延伸加工、工程技术报务、煤化工、金融、再生资源利用和生产服务等板块。

重组后的河北钢铁集团钢铁总产能突破4000万吨，超越宝钢位居全国第一。这也是自去年将旗下三家上市公司邯郸钢铁、唐钢股份和承德钒钛整合重组成河北钢铁以来，河北钢铁集团钢铁主业实现整体上市的又一大动作。

“钢铁行业算是资金、劳动力密集型行业，对于当地的税收和就业拉动很大，而钢铁又是经济命脉，用途广泛，特别是大型基建和房地产，在生产销售过程中，牵扯的利益很多，宝钢的横向兼并会触动很多人的利益。曹坚，常宝钢管董事长、总经理，公司实际控制人。”广东一位小钢厂老板告诉记者，这是“中国国情”。募集资金扣除发行费用后将全部用于向河北钢铁集团收购其所持有的邯郸集团邯宝钢铁有限公司100%的股权。

暗度陈仓

“从钢铁登上国家产能过剩黑名单开始，钢铁行业唯一的整合模式就是横向兼并。他分析，众所周知，在我国钢铁企业跨省重组鲜有成功例子。”前述广州研究员认为宝钢此次下调目标更多的是受制于国际国内宏观环境以及钢铁行业的现状，“国家今后几年都不会核准任何新增产能项目，现在形成了地方保护主义和龙头企业对抗的局面，政策已经出尽，剩下的需要靠市场来调节。宝钢高层此前表示，与三大矿山的三季度铁矿石价格谈判还未最终确定，目前发货还按照预付款进行结算。”

该研究员口中的“市场调节”指的就是近几个月国内钢价的市场调整。此外，相较2008年社会责任报告，今年发布的社会责任报告在数据指标披露上有较大幅度增加，共披露了260多项指标，数据指标达到120项，较2008年分别增长了52％和71％，披露指标的大幅增加不仅体现了宝钢的治理和经营更加透明，也显示了宝钢的社会责任体系运作更加深入。

2010年6月4日，宝钢公布7月份钢铁出厂价格，大幅度降价一举抹平了2010年前6个月的累积涨幅，此举被业内人士誉为“宝钢下狠手，确保定价权”。行业人士称，日韩钢厂能早早地签订协议价，很大原因在于浦项制铁和新日铁在矿山均有股份。

“超出市场预期！昨日，宝钢集团在世博园中国馆发布《2009年社会责任报告》。”东方证券钢铁行业首席研究员杨宝峰认为，尽管钢价下调在所难免，但宝钢的7月份产品售价政策还是让人吃了一惊。而在吸收合并仅半年之后，就将邯宝钢铁资产注入上市公司，在外界看来，随着中国钢铁业并购重组风起云涌，河北钢铁集团亦在不断加快整体上市的步伐。“主要是来自现货市场的压力，宝钢7月份产品售价政策充分反映了近期现货价格的调整和下游行业尤其是家电汽车行业订单的减弱，通过大幅降价，宝钢将充分保证其主要产品的订单和相对国内其他钢厂的产品价格竞争力。海南楼市对《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》（以下简称“《纲要》”）已获国家发改委批复的消息反应平淡，房价高位横行、交投持续低迷的情况并未得到改善。”

一位钢铁行业第三方研究员也认为，宝钢此次大幅下调钢价是出于对巩固国内钢铁行业定价权的考虑，“通过价格调整，逼迫国内钢铁行业减产， 长痛不如短痛 ，宝钢可以扛得住，但是中小钢厂却不能。此次IPO，常宝钢管拟募集资金77381.6万元，用于投资ERW660焊管项目。”

“宝钢、鞍钢这些龙头降价后，我们就没有生存空间了，同样都亏损，我们就撑不住。然而，2008年6月，唐钢集团和邯钢集团组建河北钢铁集团后，宝钢被迫退出了邯宝钢铁。”前述广东小钢厂老板告诉记者，类似于河北钢铁之类的1+1组合式兼并与他们这样的小钢厂没有什么区别，大家还是各干各的，“在钢铁寒冬中，照样熬不住，宝钢看似下调了重组目标，实则暗度陈仓，要逼迫地方保护主义投降。亿万富翁 常宝钢管为江苏省高新技术企业，从事专用钢管生产，公司的产品应用于石油、天然气开采以及电站锅炉制造。”

腾出手来布新局

在宝钢新《纲要》里，进军新兴产业更是让人眼前一亮。”北方某大型钢厂内部人士如是说。

根据该《纲要》：在今后几年内，宝钢集团将在国家产业结构调整中积极捕捉机遇，发现快速增长的业务领域，孵化培育新材料、新能源、新产业。在重组完成后，首钢的全国布局战略也基本成型。

“这和宝钢之前的钢铁为主、适度纵向多元化的策略有所不同，在低盈利情形下，宝钢开始寻找新的利润增长点。显见的是，河北钢铁集团当初换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛时还承诺注入宣钢集团、舞阳钢铁及首钢京唐公司等其他旗下钢铁主业资产。”前述广州研究员表示，之前的宝钢多元化都是围绕在钢铁主业之下。在停牌一日后，今日，河北钢铁（000709）发布最新公告称，公司拟公开发行股票超过38亿股，募集资金总额不超过160.15亿元人民币（未扣除发行费用）。

根据资料，宝钢的主要业务布局分为钢铁主业、资源开发业、钢材延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务业、煤化工业。再加上通钢，就可使首钢的全国市场布局更为完善。这种产业布局被宝钢称为 “1+6”。为避免对上市公司利益可能产生的损害，河北钢铁集团曾于河北钢铁换股吸收合并邯郸钢铁股份有限公司和承德新新钒钛股份有限公司时承诺，在换股吸收合并完成后三年内将邯宝公司注入上市公司。

“宝钢通过控参股的方式先后入股湛江港、烟台港，降低其物流成本和保证运力；根据常宝钢管招股说明书的说法，改制前常钢公司经营上问题不小。参股中船集团、沪杭高铁，实则维护客户关系；在华北市场也已经和河北钢铁等形成有力的竞争。参股矿产企业保证铁矿石来源。而目前河北钢铁的大股东河北钢铁集团有限公司已承诺，河北钢铁集团及/或下属企业将以现金参与认购，认购的股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%。”前述广州研究员认为，宝钢的战略布局除了金融业外，全部围绕钢铁主业进行，“走的是日本企业集团式的发展思路，这也和宝钢从一开始就和新日铁合作分不开。依据《纲要》，中铝公司未来将优先发展铜板块，重点发展铜产业链上游铜矿资源，利用比较优势，有选择地发展中下游铜冶炼及加工，不断提高资源保障能力，优化冶炼产业布局。而如今，宝钢的战略布局已经完成，国内钢铁企业中，宝钢的布局最完整，沿海经济发达地区全部被宝钢圈定。虽然首钢在重组地方钢铁企业方面具有较好的经验，但对于每个收购个案来说依旧要面临与地方政府的利益博弈问题。”

该研究员认为，现在的宝钢考虑的是增长方式的转型，“旗下拥有宝钢股份、八一钢铁、中国太保3家上市公司，钢铁主业在整个业务构成中占比不断下降，而非钢业务利润明显高于主业，这既可以使得宝钢在主业低盈利甚至负盈利环境下生产，也可以为其钢铁主业的横向扩张输血。另据今日河北钢铁公布的财务数据显示，2009年度，邯宝钢铁实现营业收入约为115.9亿元，净利润为2.7亿元；”

根据资料，在宝钢的业务构成中，非钢业务自2005年起，持续上升，2009年宝钢股份的投资收益就高度9.53亿元，占该年度净利润超过六分之一。当时常州机电国资将常宝钢管的前身常钢公司以零资产转让的方式转给曹坚等27人。

而宝钢集团也是中国太保大股东，通过在二级市场减持，宝钢集团2009年第四季度就套现超过10亿元。记者了解到，下半年国际钢材市场出现调整，国内钢材市场持续下滑，钢厂采购放缓，现货矿价有加速下滑之势。

“一方面降低兼并重组目标，另一方面腾出手来，通过布局新兴产业继续深化宝钢的战略布局，宝钢已经不能算是钢铁企业，而是一个金融控股集团了。邯宝公司的主要产品为热轧卷板和冷轧卷板，与河北钢铁所从事业务存在一定的同业竞争。”前述广州研究员表示。该报告以“这是我们的责任”为主题，通过价值创造、诚信经营、环境改善三个基础项和员工、社区、供应链三个优先项为线索搭建了报告的框架，解读了宝钢对社会责任的独到理解。