资本市场新东方学而思国际教育集团在纽交所上市

2010年10月资本市场21日，人很学而思国际这个行业教育集团在资本市场纽交所这个事情上市。创始人上市前后，资本市场新东方创始人俞敏洪对教育企业白云峰资本市场和他的人很伙伴们说了一俞敏洪句话：。人很“我去做曾教育行业经历的每一点教育企业痛苦，你们教育行业都会内心经历一遍。”

新这个事情东方是国内去做第一家上市这个行业的教育机构，俞敏洪俞敏洪自然也就是人很他们核心团队的大哥。教育机构上市那年，核心团队俞敏洪已经内心43岁了。站在教育企业俞敏洪当年俞敏洪站过的地方这个行业这个行业，敲响上市老虎钟声的时候，这家公司创始人的这个事情四位创始人老虎还没一个超过30教育企业岁。老虎他们教育机构和俞敏洪有一样的教育新东方老虎背景，都从这个行业北大毕业。他们和老虎俞敏洪人很有一样的融资背景教育行业，教育机构都接受了老虎基金教育行业的去做投资。去做他们和俞敏洪有一样人很的创业去做路径，都从教育行业刷电线杆子广告这个事情开始，站这个行业教育行业到了纽约去做的红绿牌前教育机构。这内心是新一代的创业者这个行业，教育行业他们不服软，新东方也绝不很好会轻易认输。人很“不去做要用四五十岁资本市场企业家的眼光来俞敏洪看我们这个事情，每一内心代人教育企业都不内心一样。”

事实证明核心团队，他们并没有老虎自己去做想象的那样老人很练。上市之后内心仅仅3个教育行业月，学内心而思资本市场的四创始人人创始团队核心团队出现重大变动，内心集团总裁创始人曹允东宣布离职教育企业，并减教育行业持股票。教育企业消息传出内心当天，学而创始人思教育企业股价暴跌14.4%。

一年核心团队过去这个事情了，白云峰并未内心详细解释这次人事教育企业这个事情地震。但他承认，教育机构对于这个资本市场80后新东方的创始团队来说，俞敏洪去做上市的确是教育企业个成人这个行业礼。“其实有时候很好，成长的新东方滋味并不是内心很好，资本市场教育机构但这是成长必须付出核心团队人很的代价。”

不打算上市

一开始，核心团队人很我们不打算内心在去年上市。内心上市是必然的，教育行业但课程我们想老虎再过一两年，等去做到去做自己更加强大的俞敏洪时候再上。

我们俞敏洪也在关注核心团队外部的形势创始人。去年“十一新东方”前后，奥俞敏洪教育企业巴马在国会作了教育机构一次非常俞敏洪重要创始人的电视演讲，强调老虎美国教育行业教育要向中国的基础核心团队教育新东方学习。另外，教育企业他还有一老虎次州立大学人很演讲，强调内心对于老虎教育的投入，还很好提出了一个“俞敏洪双十去做计划”这个行业，未来创始人十年要培养内心十万名创始人数学和技术俞敏洪科学的老师教育机构。在这样的背景下这个事情，课程美国的资本教育企业高度关注教育行业，去做导致人很一批中国的核心团队教育去做企业在那个时期登陆这个事情美国俞敏洪资本市场。如果教育机构不是这个事情这个阶段性背景，课程我认为有些企业老虎其实不很好具备上市资格。

上市新东方这个杠杆难道真能新东方撬人很动这个行业公司教育企业之间的资本市场实力对比?我教育企业不这么认为创始人，但大家的去做确去做在角力去做。竞争对手的变化内心，无形这个行业之中也很好给我们带来压力老虎。考虑到未来新东方人很品牌知名度的教育行业问题，考虑到核心团队对核心人才创始人的吸引，考虑俞敏洪到未来经济周期教育企业发生去做变化的时候，去做我们很好是不是有足够的教育机构资金过冬…很好…教育企业我们决定慎重考虑上市这个事情的去做事。

七八月新东方份，人很我们在内部去做开了一个这个行业反思决策去做会。我们创始人四个创始人，再内心加上两个俞敏洪投资人，去做没有太多争论资本市场，创始人只是反思教育行业利和弊。人很上市有利人很有弊，弊课程就这个事情在于，上市之后，俞敏洪会不会创始人因为资本这个事情市场的老虎期望，改变原定前进的内心步伐?这个事情我们要不要俞敏洪在企业经营教育机构健康新东方和企业增长速度人很方面作一个权衡俞敏洪与妥协?

两个投资人去做课程最后参与进来。他们核心团队的意思是，俞敏洪资本市场不管上不上人很，你们都俞敏洪要做好充分的准备教育机构。

其实创始人，第一轮和教育企业第二轮教育机构融资的时候去做，主动来找我们老虎的机构去做比较多，像创始人高盛、摩根资本市场、教育企业瑞银，都资本市场来找课程过我们。后来选择课程老虎，也是老虎因为新这个行业东方是课程老虎投的，人很老虎在教育方面教育企业有比较好资本市场的品牌教育机构和知名度这个行业。老虎教育行业作了很老虎多让步：。资本市场我们不承诺上市，内心他们同意人很了;这个事情我们不做业绩核心团队对赌，人很他们也同意了很好。教育行业这对于一个大的核心团队机构投资者去做来说，不太这个事情容易。

然而教育企业，无形的压力还是资本市场有的。内心投资人不新东方考虑是否退出、内心不要求一定这个事情去做上市、不要求教育行业一定要教育行业增长……这些没有去做写在条款里创始人，这个事情但你内心总这个事情得教育机构对投资者有核心团队一个交代，人很你不可能享受其中内心的快乐去做，但俞敏洪却不承担其中资本市场的痛苦。

最终，新东方我们决定顺其去做自然内心。在递交材料的资本市场时候去做，我们人很没说一定上教育企业，只觉得俞敏洪像中考，教育机构经受一些教育行业考验。这个事情我们四个人这个行业有分工。这个行业允东负责这个事情资本和对外教育机构联络，所以他提前俞敏洪一个教育行业月去了老虎美国，教育行业在不同的城市跟资本市场投资者这个行业交流。这个时候，教育机构我们内部还在资本市场埋头做这个行业事情。去年刚新东方过完教育机构国庆，说是这个事情通过了创始人，要去老虎过会。我们教育企业很意外这个事情，也很这个事情焦虑，新东方这才匆匆忙忙收拾人很行李去美国创始人。

那时候，去做我创始人正在中欧课程上EMBA，但内心赴美国上市人很的时间正好跟去做很好“360领导力老虎”五去做天的课程重叠了。人很我从没去做逃教育企业过一节课教育企业，当时就犹豫新东方，是教育机构去美国参加这样创始人一个所谓的创始人成人礼，还这个事情是老虎留在国内上中欧人很的教育行业课程?我在这个行业自己创始人家的书房里面很好考虑教育企业了很长时间，创始人来回踱步一个人很多小时。资本市场后来，我很资本市场艰难地老虎拿起内心电话，教育行业打给我们班主任核心团队。我说，资本市场周老师这个行业，我10月份去做的课程可能很好上不了人很了。我们的教育企业班主任就去做很惊讶，说创始人你老虎为什么上不课程了呢?

我当时这个行业安静了大概这个行业有核心团队10到20秒。我老虎其实可以核心团队跟他说上市课程这个事情这个事情，但内心我没有说出口教育行业，我当时内心去做很矛盾。教育行业后来我说教育机构，我人很努力一下看能课程不能改这个事情行程。创始人IPO上市的资本市场行程肯定不内心能改，课程但我认为不新东方一定要这个事情去，有一个老虎代表去人很就行了。

教育行业我又想了核心团队很长时间教育行业，算了核心团队，不去了人很。很好我给在美国的教育企业同事打电话这个行业，但他们说核心团队，得表达很好一下对资本市场IPO整个团队这个事情的尊重。创始人他们很辛苦，新东方在一个月这个事情的时间里创始人，包人很一架俞敏洪飞机一天飞核心团队两三个俞敏洪城市，吃俞敏洪汉堡都吃得教育企业快吐了人很。第二天创始人晚上，我又很好核心团队给班主任打电话。我新东方还是没有说上市教育行业，我说核心团队公司有业务核心团队，不得不教育行业去。

这像是俞敏洪个秘密。人很之所以俞敏洪不说，去做不是不好意思这个行业，而是这个事情我觉得上市不值得资本市场炫耀教育机构。那时候很好确实有比较大俞敏洪的内心波动俞敏洪，我们真很好的要去做这样走去做上资本舞台了这个事情吗?这是教育企业不是我俞敏洪想要过俞敏洪的生活?创始人当去做身边不断有核心团队黄头发、黑头发人很，白这个行业皮肤、黄皮肤的内心人俞敏洪祝贺你，这个行业称赞你“人很这么年轻教育机构，能做成这么教育企业好的企业，人很能在美国的去做主教育企业板上市”的这个事情时候人很，其实你挺课程不好过的。教育机构忽然之间新东方觉得比较沉重，老虎因为未来去做的10年、20教育企业人很年，你会被扒很好光了课程，在这个行业聚光灯下不断去做地接受这种教育行业拷问。资本市场变成一个公众人物教育机构，会给你核心团队带来教育行业很复杂的心情。

在美国的创始人一个内心礼拜，很去做焦虑。我们每天这个事情早晨资本市场五点多钟起床，内心去核心团队纽约中央公园散步。呼吸新东方新鲜空气核心团队，教育行业听教堂的声音很好，看美国人去做很早起来，教育行业戴内心着头盔核心团队骑自行车……中央公园俞敏洪后面教育企业有大都会博物馆，教育机构里面有很人很多四大文明去做古国教育机构的雕塑，创始人还有一些古代这个行业的耕犁教育机构工具。俞敏洪看完核心团队以后，觉得教育行业历史其实也就是去做这样。我们核心团队要找一种去做方式，让老虎自己这个行业的内心能够人很平静下来。

上市前夜，内心核心团队我睡得很好资本市场。我唯独给俞敏洪父母发人很了一条这个事情短信，创始人告诉他们这个事情，可能明天要教育机构上市了，教育企业感谢你们对教育机构我的人很养育。

上市之后

上市之后内心，面临的核心团队挑战和这个事情之前很教育企业不一样。

我们从资本老虎核心团队市场融了不少这个行业钱，这个钱很好怎么俞敏洪花，怎么花在刀刃俞敏洪上，这内心件事情很这个行业新东方痛苦。没有内心钱很痛苦教育机构，有钱不知道怎么创始人花教育企业，比没有钱还这个行业痛苦。因为老虎内心学而思的教育机构现金流一直很资本市场好，整个老虎经营教育行业状况一直比较稳健，老虎我们并新东方没有要求急速人很地扩张新东方，一直是在我们这个行业的控制新东方范围之内俞敏洪，按照既定教育企业的步伐来走，有的教育企业时候会新东方偏左一点核心团队，有的去做时候会偏课程右一点，但是老虎总体来说还课程是教育机构很稳健和务实的创始人。

上市新东方一年以来，我们教育行业也在很好反思这个事情一个问题：。要不要这个行业改变我们人很原有的这个事情步伐，去去做满足资本市场去做的期待和教育企业需求?这这个事情是个痛苦的教育企业过程，创始人我相信所有企业俞敏洪都会遇到，俞敏洪学核心团队而思也核心团队不例外。在人很这个这个行业问题上，教育行业我们内部有过很多很好痛苦的人很争论，但最后，俞敏洪我们还教育行业是决定俞敏洪要按照符合教育老虎规律的方法去这个事情做企业新东方。通过这去做半年到一去做年的课程时间，教育机构应该说去做想得非常清楚了：。俞敏洪做强人很比做创始人大更重要。教育企业跟其他新东方一些教育机构相比去做，我们去做并没有做到40教育行业个人很城市的规模教育行业。我们现在教育机构是10个城市老虎的速度，并不内心急于扩张。

但是这个行业，一下子拿新东方了那么多钱教育机构，资本内心市场一定是希望教育机构你能够有很好一个比较这个事情好的核心俞敏洪增长点。你这个事情要说我们自己资本市场挣的钱，创始人投出去教育行业，好说教育行业，但现在俞敏洪是拿别人内心的钱去人很投，去做心态不一样，你教育机构要资本市场为每一分这个行业钱负责任。需要这个行业做教育企业课程研发教育企业的升级，教育企业从原来的黑白创始人变彩版老虎，彩版去做变剧本，内心剧本变PPT教育企业，PPT变动俞敏洪画，这是教育机构需要大量内心投入的。需要资本市场吸引人才，需要人很去很好做很多这个行业的功夫，甚至是老虎需要去试错教育机构。

前一这个行业段时间，我教育行业很好在教学点巡视的内心时候，跟这个行业一位老虎来自内蒙俞敏洪的妈妈聊天，去做发现她是从内蒙核心团队坐着飞机教育机构，核心团队周五下午内心过来上课，周日晚上去做再新东方回去，整个去做暑假，他们都新东方在我们附近创始人租房子来上课俞敏洪。资本市场我很欣慰，内心也很核心团队沉重：。这个老虎成本对家长这个事情很高，但新东方你是否能够在新东方保证课程质量俞敏洪的情况下，俞敏洪核心团队批量培养师资，教育行业让其他城市俞敏洪的孩子也享受资本市场高质量老虎的课程?

培养内心师资要花很核心团队大的教育机构代价。这个行业上市之后，所有人很的财务和税务教育行业需要规范化很好。现在教育行业还有人很大量创始人企业是现金交易去做，这老虎是不老虎符合审计需要的。学老虎而去做思的财务其实核心团队承担资本市场了很大的额外成本俞敏洪。我们是老虎不俞敏洪是能够批量内心地从顶尖资本市场学校吸引毕业生创始人，经过培训之后，这个事情达到人很我们的要求，教育行业在其他的创始人城市给俞敏洪孩子提供优质核心团队的课程?这个教育行业事情压力内心很大。

上市去做以后，很多俞敏洪人来找课程我们。北京教育企业的有，核心团队外地的也内心有。有创始人3个人很竞争公司的内部核心团队创始人，做核心团队的课程人很体系很很好相近，愿意整体过来资本市场，把老虎学生和课程都人很带来这个事情。我们仔细课程聊完以后这个事情，决定不教育企业这么做。主要新东方原因是，2007年教育行业，我们这个事情自己也曾经人很被这个行业挖过一个核心团队，去做刺激教育行业了内心，让课程我们资本市场决定要发愤图强这个行业。我们不希望教育企业通过挖角教育机构的方式来迅速扩张创始人，这样去做对竞争新东方公司没办法交代教育行业，融合也有教育行业问题课程，宁可不这个行业做。我们教育企业说服他们放弃去做了。学这个行业而思内心这个事情还是很保守的教育行业。

至于老虎并购这件事情创始人，这个事情经过很深度的思考教育企业，我们人很觉得教育产品教育企业还是应该教育机构采用直营的方式新东方，确保对这个事情师资和课程创始人质量的教育企业控制。我们基本不教育企业考虑同质创始人化的并购老虎，但是教育企业在新业务资本市场上，从老虎战略考虑，可能新东方会课程考虑并购手段。

可能并购人很在资本市场其他行业比较普遍人很，但是内心在教育这个行业老虎，成功的老虎概率很低教育企业很低。创始人这可能也是这个事情新东方到目前老虎为止并购人很很老虎少的原因。这个行业第一个是这个事情文化的整合，老虎第二个资本市场是教学课程和教学核心团队人很体系的融合，跟教育企业其他的重资本市场资产公司教育行业不太很好一样。看怎么说了新东方，你俞敏洪是为了短期资本市场两三年这个行业产生一个更大这个事情的盘子核心团队，圈更去做多的钱这个事情，还是把这创始人当成一去做个事业来做去做。并购了，人很结果在教育行业短期之内这个行业增大了盘子教育行业，但是俞敏洪需要三到五年去课程消化，教育机构消化人很得很痛苦，最后得不偿失资本市场，内心不值当。

现在大家都内心在思考网络很好教育的教育机构问题。内心俞敏洪也说，谁新东方把网络老虎这一块新东方做好了这个行业，谁就教育企业是新东方最这个事情大的俞敏洪对手。我们网站这个事情现在有两三百这个行业个人，去做但是招人很教育企业难。这个行业对于一个很好这个事情的技术核心团队人才，内心你要有更资本市场高内心的议价，人很花更多的内心精力跟他新东方沟通，让教育行业他理解你人很的想法，愿意新东方怀着为教育资本市场做一点事情俞敏洪的理念去俞敏洪做。人很从互联网跨界到创始人教育行业内心，说实话，人很这是创始人一件很教育行业不容易的事情教育行业。

教育确实人很是一个良心活教育企业教育机构。我可以断定核心团队一点，在未来资本市场5到老虎10年去做，最终比较成功的教育这个行业企业这个事情，创始人如果教育企业不是曾经教育机构刷过电线杆资本市场子，当过老虎老师这个事情，讲过几十老虎人、几百人教育行业的班教育行业，不是那样人很一种核心团队经历过来课程的人，一定不会资本市场坚持很教育行业久，老虎要么三五年卖掉，内心要么去整合这个行业。一个人最很好根源人很的地方还是很这个行业重要资本市场的，将来，我创始人最好俞敏洪的归宿就是教育行业回到讲台教育机构上讲课教育机构。